一波未平一波又起。4月14日晚间，做空机构香橼（CitronResearch）针对跟谁学发布做空报告，质疑跟谁学存在重复计算课程的情况，2019年的收入夸大了至多70%。对此，跟谁学回应：充满了主观恶意、以偏概全，企图误导投资者和公众。
做空报告称“跟谁学”去年收入夸大七成
4月14日晚间，香橼发布报告，认为跟谁学虚夸了高达70%的营收，应对其停止交易、启动内部审查。
通过购买、调查跟谁学的实际授课课程，香橼认为跟谁学的营收数字与实际上课情况存在出入，跟谁学制造了“重复课程”“假学生”，夸大实际销售情况。
华商报记者查询发现，香橼总结了此次做空调查中的五大核心观点：第一，在跟踪了超过20%的跟谁学旗下课程后，认为跟谁学夸大了70%的收入；第二，在大部分一二线城市家长从未听说过跟谁学时，其增长为何如此迅速；第三，武汉及周边地区的学生占跟谁学2020年Q1学员总量接近50%，在新型冠状病毒肺炎疫情期间，大量的免费课被提供给武汉学生，使得一大部分收入是模糊的。这意味着跟谁学不可能拥有多元化的学员基础；以及之前的销售收入被大大夸张了。第四，重复的课程可能是实现过高收入的一种方式。第五，跟谁学的管理层用没有说服力的解释转移批评，显示出相比于完整的经营，他们对保护股价有更大的兴趣；而且他们的文件充斥着可疑的交易。
报告发布后，跟谁学股价一度大跌9%，但随后又迅速上涨。当日收盘，跟谁学股价为31.20美元，相比上一交易日下跌0.64%。
香橼报告发布后，跟谁学创始人陈向东驳斥香橼报告是“无耻”“无知”。跟谁学也在15日的回应中表示，污蔑了中概股大多为造假公司，刻意曲解及污名化中国上市公司。在声明中跟谁学方面表示：“Citron的做空报告，有大量重复此前灰熊做空报告，已经被管理层澄清并举证的内容。此外，该做空报告完全不知晓公司K12课外辅导收入的主要来源为跟谁学旗下品牌高途课堂，其对公司业务运营的无知令人发指，其试图误导投资者和公众的意图昭然若揭。”
并不是第一次被做空
事实上，跟谁学并不是第一次被做空，今年2月，做空机构灰熊（Grizzly）发布一份针对跟谁学的50多页做空报告，直指其财务造假、2018年净利润夸大了74.6%、刷单等几宗罪。
天眼查数据显示，跟谁学的运营主体为北京百家互联科技有限公司，公司成立于2014年6月，注册资本5500万人民币，法定代表人为罗斌。目前，该公司工商登记上的最大股东为跟谁学创始人陈向东，持股比例98.28%；罗斌为第二大股东，持股比例1.72%。
公开资料显示，“跟谁学”2017年后转向B2C模式，后聚焦toC业务，发力K12大班课，终于重现生机，2018年收入约4亿元，同比增长307%，全面扭亏为盈。
值得注意的是，今年2月，跟谁学创始人陈向东卸任法定代表人、董事长，且原监事会主席曾红军退出，原监事ZHAOWU（赵芜）退出，原董事张怀亭退出。
华商报记者获悉，天眼查数据显示，近期，跟谁学发生多项工商变更，包括接连成立三家新公司，包括西安高途云集教育科技有限公司、太原高途云集教育科技有限公司、武汉高途云集教育科技有限公司。此外，3月25日，其经营范围发生变更，新增出版物零售、出版物批发、人力资源服务、演出经纪等。
截至4月15日，跟谁学股价盘后下跌0.20%，报31.20美元。 华商报记者 李王艳
来源：-华商报